Katana Capital Ltd/Fund流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月19日 星期一的非流动性预测
1天
95,172,940.00
decreased by 657,670.00
1周
95,886,870.00
increased by 56,260.00
1个月
99,249,630.00
increased by 3,419,020.00
更新于2026年10月17日星期六 UTC 18:26
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2005年12月27日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 11个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.3988 | 1.70* |
| αARCH | 0.0830 | 3.09*** |
| βGARCH | 0.8559 | 16.17*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 1.8950 | 0.72 |
| γ2 | -4.2705 | -1.08 |
| γ3 | 4.4701 | 1.84* |
| γ4 | -4.1851 | -2.19** |
| γ5 | 4.7842 | 1.72* |
| γ6 | -4.5140 | -1.68* |
| γ7 | 2.8337 | 1.49 |
| γ8 | 0.0503 | 0.03 |
| γ9 | -2.9411 | -1.26 |
| γ10 | 2.0011 | 0.80 |
0.939
持续性11天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.3988 | 1.70* |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0830 | 3.09*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8559 | 16.17*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 1.8950 | 0.72 |
| γ2 | -4.2705 | -1.08 |
| γ3 | 4.4701 | 1.84* |
| γ4 | -4.1851 | -2.19** |
| γ5 | 4.7842 | 1.72* |
| γ6 | -4.5140 | -1.68* |
| γ7 | 2.8337 | 1.49 |
| γ8 | 0.0503 | 0.03 |
| γ9 | -2.9411 | -1.26 |
| γ10 | 2.0011 | 0.80 |
持续性:
0.939
半衰期:
11天
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