未来世代投资有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
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increased by 3,252.08
1个月
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更新于2026年10月22日星期四 UTC 17:51
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年3月6日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 368个交易日（约1.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约368天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.6788 | 2.36** |
| αARCH | 0.1301 | 17.88*** |
| βGARCH | 0.8680 | 107.04*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.0941 | -3.40*** |
| γ2 | 0.1980 | 3.83*** |
| γ3 | -0.1331 | -3.13*** |
| γ4 | -0.0058 | -0.12 |
0.998
持续性368天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.6788 | 2.36** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1301 | 17.88*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8680 | 107.04*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.0941 | -3.40*** |
| γ2 | 0.1980 | 3.83*** |
| γ3 | -0.1331 | -3.13*** |
| γ4 | -0.0058 | -0.12 |
持续性:
0.998
半衰期:
368天
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