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未来世代投资有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
33,456.10
increased by 4,020.08
1周
31,923.33
increased by 2,487.31
1个月
28,581.74
decreased by 854.28
更新于2026年10月1日星期四 UTC 18:07
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年3月6日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.997 时，非流动性冲击的半衰期为 228个交易日（约0.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.997，冲击半衰期约228天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.5945 | 1.79* |
| αARCH | 0.1313 | 17.47*** |
| βGARCH | 0.8657 | 101.89*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.0747 | -2.50** |
| γ2 | 0.1064 | 2.02** |
| γ3 | 0.0310 | 0.56 |
| γ4 | -0.1100 | -2.17** |
| γ5 | 0.0295 | 0.56 |
0.997
持续性228天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.5945 | 1.79* |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1313 | 17.47*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8657 | 101.89*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.0747 | -2.50** |
| γ2 | 0.1064 | 2.02** |
| γ3 | 0.0310 | 0.56 |
| γ4 | -0.1100 | -2.17** |
| γ5 | 0.0295 | 0.56 |
持续性:
0.997
半衰期:
228天
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