蒙塔纳罗欧洲小型企业信托公共流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
1天
16,812.69
decreased by 1,856.64
1周
20,016.46
increased by 1,347.13
1个月
26,823.56
increased by 8,154.23
更新于2026年10月22日星期四 UTC 20:40
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年1月2日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.993 时，非流动性冲击的半衰期为 103个交易日（约0.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.993，冲击半衰期约103天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1661 | 0.89 |
| αARCH | 0.3376 | 3.35*** |
| βGARCH | 0.6557 | 7.36*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.6548 | -2.87*** |
| γ2 | 1.7388 | 1.97** |
| γ3 | 0.3202 | 0.66 |
| γ4 | -0.3348 | -0.79 |
| γ5 | -0.7391 | -1.21 |
| γ6 | 1.0158 | 1.74* |
| γ7 | -0.0279 | -0.08 |
| γ8 | -0.6729 | -2.76*** |
| γ9 | 0.7227 | 1.70* |
0.993
持续性103天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1661 | 0.89 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3376 | 3.35*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6557 | 7.36*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.6548 | -2.87*** |
| γ2 | 1.7388 | 1.97** |
| γ3 | 0.3202 | 0.66 |
| γ4 | -0.3348 | -0.79 |
| γ5 | -0.7391 | -1.21 |
| γ6 | 1.0158 | 1.74* |
| γ7 | -0.0279 | -0.08 |
| γ8 | -0.6729 | -2.76*** |
| γ9 | 0.7227 | 1.70* |
持续性:
0.993
半衰期:
103天
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