V-Lab
蒙塔纳罗英国小盘投资信托有限流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
121,465.90
increased by 28.40
1周
128,461.20
increased by 7,023.70
1个月
96,444.82
decreased by 24,992.68
更新于2026年9月11日星期五 UTC 21:29
参数估计
2007年1月2日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 86643个交易日（约343.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约86643天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1363 | 0.01 |
| αARCH | 0.1097 | 0.00 |
| βGARCH | 0.8903 | 0.01 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.4750 | 0.00 |
| γ2 | 0.0279 | 0.00 |
| γ3 | -4.0141 | -0.01 |
| γ4 | 8.7332 | 0.00 |
| γ5 | -9.5749 | 0.00 |
| γ6 | 6.2197 | 0.00 |
| γ7 | -1.5751 | 0.00 |
| γ8 | -0.7966 | 0.00 |
| γ9 | 0.4612 | 0.00 |
| γ10 | 0.6156 | 0.00 |
1.000
持续性86643天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1363 | 0.01 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1097 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8903 | 0.01 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.4750 | 0.00 |
| γ2 | 0.0279 | 0.00 |
| γ3 | -4.0141 | -0.01 |
| γ4 | 8.7332 | 0.00 |
| γ5 | -9.5749 | 0.00 |
| γ6 | 6.2197 | 0.00 |
| γ7 | -1.5751 | 0.00 |
| γ8 | -0.7966 | 0.00 |
| γ9 | 0.4612 | 0.00 |
| γ10 | 0.6156 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
86643天
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