V-Lab
蒙塔纳罗英国小盘投资信托有限流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
85,319.95
decreased by 3,351.00
1周
97,934.39
increased by 9,263.44
1个月
103,919.74
increased by 15,248.79
更新于2026年10月1日星期四 UTC 22:15
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年1月2日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 77016个交易日（约305.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约77016天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8170 | 0.02 |
| αARCH | 0.1067 | 0.00 |
| βGARCH | 0.8933 | 0.01 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.6471 | 0.00 |
| γ2 | -0.5141 | 0.00 |
| γ3 | -3.2167 | 0.00 |
| γ4 | 7.8880 | 0.00 |
| γ5 | -8.8981 | 0.00 |
| γ6 | 6.3372 | 0.00 |
| γ7 | -2.9652 | 0.00 |
| γ8 | 0.8330 | 0.00 |
| γ9 | -0.2185 | 0.00 |
| γ10 | 0.7431 | 0.00 |
1.000
持续性77016天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8170 | 0.02 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1067 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8933 | 0.01 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.6471 | 0.00 |
| γ2 | -0.5141 | 0.00 |
| γ3 | -3.2167 | 0.00 |
| γ4 | 7.8880 | 0.00 |
| γ5 | -8.8981 | 0.00 |
| γ6 | 6.3372 | 0.00 |
| γ7 | -2.9652 | 0.00 |
| γ8 | 0.8330 | 0.00 |
| γ9 | -0.2185 | 0.00 |
| γ10 | 0.7431 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
77016天
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