NAOS小盘机遇有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
1天
18,236,000.00
decreased by 416,180.00
1周
19,269,754.00
increased by 617,574.00
1个月
15,816,419.55
decreased by 2,835,760.45
更新于2026年10月22日星期四 UTC 17:53
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2004年3月25日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 12个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.2433 | 3.42*** |
| αARCH | 0.1902 | 5.87*** |
| βGARCH | 0.7541 | 23.45*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.2949 | 1.52 |
| γ2 | -0.2807 | -0.95 |
| γ3 | -0.1417 | -0.65 |
| γ4 | 0.2212 | 1.16 |
| γ5 | -0.1902 | -1.00 |
| γ6 | 0.5188 | 1.81* |
| γ7 | -1.1567 | -2.96*** |
| γ8 | 2.0196 | 3.47*** |
| γ9 | -2.5201 | -3.07*** |
| γ10 | 2.1215 | 2.01** |
0.944
持续性12天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.2433 | 3.42*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1902 | 5.87*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7541 | 23.45*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.2949 | 1.52 |
| γ2 | -0.2807 | -0.95 |
| γ3 | -0.1417 | -0.65 |
| γ4 | 0.2212 | 1.16 |
| γ5 | -0.1902 | -1.00 |
| γ6 | 0.5188 | 1.81* |
| γ7 | -1.1567 | -2.96*** |
| γ8 | 2.0196 | 3.47*** |
| γ9 | -2.5201 | -3.07*** |
| γ10 | 2.1215 | 2.01** |
持续性:
0.944
半衰期:
12天
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