路博迈私募股权合伙有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月22日星期四 UTC 20:42
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2009年10月13日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 9个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.0083 | 4.64*** |
| αARCH | 0.1029 | 5.84*** |
| βGARCH | 0.8218 | 30.25*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.4501 | -3.17*** |
| γ2 | 0.6740 | 3.52*** |
| γ3 | -0.2364 | -2.53** |
| γ4 | 0.0171 | 0.19 |
| γ5 | -0.0102 | -0.12 |
| γ6 | -0.0245 | -0.23 |
0.925
持续性9天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.0083 | 4.64*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1029 | 5.84*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8218 | 30.25*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.4501 | -3.17*** |
| γ2 | 0.6740 | 3.52*** |
| γ3 | -0.2364 | -2.53** |
| γ4 | 0.0171 | 0.19 |
| γ5 | -0.0102 | -0.12 |
| γ6 | -0.0245 | -0.23 |
持续性:
0.925
半衰期:
9天
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