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摩根大通小盘 CosIT 有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
13,787.80
decreased by 2,048.04
1周
16,523.69
increased by 687.85
1个月
17,232.10
increased by 1,396.26
更新于2026年10月1日星期四 UTC 22:23
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年1月2日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 40773个交易日（约161.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约40773天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1330 | 0.02 |
| αARCH | 0.1520 | 0.01 |
| βGARCH | 0.8480 | 0.03 |
样条系数
K=9
| γ1 | -2.0442 | -0.05 |
| γ2 | 2.8126 | 0.05 |
| γ3 | -2.5883 | -0.12 |
| γ4 | 3.9206 | 0.10 |
| γ5 | -2.9628 | -0.04 |
| γ6 | 0.7526 | 0.01 |
| γ7 | 0.4378 | 0.01 |
| γ8 | -0.7851 | -0.04 |
| γ9 | 1.2033 | 0.06 |
1.000
持续性40773天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1330 | 0.02 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1520 | 0.01 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8480 | 0.03 |
样条系数
K=9
| γ1 | -2.0442 | -0.05 |
| γ2 | 2.8126 | 0.05 |
| γ3 | -2.5883 | -0.12 |
| γ4 | 3.9206 | 0.10 |
| γ5 | -2.9628 | -0.04 |
| γ6 | 0.7526 | 0.01 |
| γ7 | 0.4378 | 0.01 |
| γ8 | -0.7851 | -0.04 |
| γ9 | 1.2033 | 0.06 |
持续性:
1.000
半衰期:
40773天
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