摩根大通小盘 CosIT 有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
1天
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1个月
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更新于2026年10月22日星期四 UTC 20:38
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年1月2日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 594个交易日（约2.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约594天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1958 | 3.83*** |
| αARCH | 0.1993 | 6.93*** |
| βGARCH | 0.7996 | 28.05*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.8572 | -1.85* |
| γ2 | 1.3428 | 1.76* |
| γ3 | -3.8270 | -2.70*** |
| γ4 | 9.0557 | 3.29*** |
| γ5 | -9.0084 | -3.59*** |
| γ6 | 4.1069 | 4.24*** |
| γ7 | -1.4101 | -4.46*** |
| γ8 | 1.3377 | 3.85*** |
0.999
持续性594天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1958 | 3.83*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1993 | 6.93*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7996 | 28.05*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.8572 | -1.85* |
| γ2 | 1.3428 | 1.76* |
| γ3 | -3.8270 | -2.70*** |
| γ4 | 9.0557 | 3.29*** |
| γ5 | -9.0084 | -3.59*** |
| γ6 | 4.1069 | 4.24*** |
| γ7 | -1.4101 | -4.46*** |
| γ8 | 1.3377 | 3.85*** |
持续性:
0.999
半衰期:
594天
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