Henderson 小盘公司投资信托有流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
1天
4,592.64
decreased by 566.90
1周
5,756.49
increased by 596.95
1个月
10,694.08
increased by 5,534.54
更新于2026年10月22日星期四 UTC 20:36
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年1月2日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 29个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0020 | 2.24** |
| αARCH | 0.1439 | 4.17*** |
| βGARCH | 0.8326 | 30.99*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.3636 | -6.47*** |
| γ2 | 0.4767 | 5.40*** |
| γ3 | -0.1019 | -1.66* |
| γ4 | 0.0005 | 0.01 |
| γ5 | -0.0398 | -0.49 |
0.976
持续性29天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0020 | 2.24** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1439 | 4.17*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8326 | 30.99*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.3636 | -6.47*** |
| γ2 | 0.4767 | 5.40*** |
| γ3 | -0.1019 | -1.66* |
| γ4 | 0.0005 | 0.01 |
| γ5 | -0.0398 | -0.49 |
持续性:
0.976
半衰期:
29天
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