贝里吉福特日本信托有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
1天
7,167.80
decreased by 585.14
1周
8,047.47
increased by 294.53
1个月
7,637.12
decreased by 115.82
更新于2026年10月22日星期四 UTC 20:35
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年1月2日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 138629个交易日（约550.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约138629天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0280 | 4.40*** |
| αARCH | 0.0769 | 0.24 |
| βGARCH | 0.9231 | 2.94*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0140 | -0.05 |
1.000
持续性138629天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0280 | 4.40*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0769 | 0.24 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9231 | 2.94*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0140 | -0.05 |
持续性:
1.000
半衰期:
138629天
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