Town Centre 证券股份有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
1天
511,619,000.00
decreased by 20,071,000.00
1周
404,330,900.00
decreased by 127,359,100.00
1个月
371,106,433.33
decreased by 160,583,566.67
更新于2026年10月27日星期二 UTC 21:42
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1993年7月15日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 37个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.2168 | 2.60*** |
| αARCH | 0.0275 | 2.21** |
| βGARCH | 0.9540 | 51.03*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.2480 | -0.75 |
| γ2 | 0.2653 | 0.52 |
| γ3 | 0.3863 | 1.37 |
| γ4 | -0.6804 | -2.80*** |
| γ5 | 0.0928 | 0.48 |
| γ6 | 0.5552 | 3.22*** |
| γ7 | -0.6756 | -2.85*** |
| γ8 | 0.4891 | 1.96** |
| γ9 | -0.3155 | -0.84 |
0.982
持续性37天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.2168 | 2.60*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0275 | 2.21** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9540 | 51.03*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.2480 | -0.75 |
| γ2 | 0.2653 | 0.52 |
| γ3 | 0.3863 | 1.37 |
| γ4 | -0.6804 | -2.80*** |
| γ5 | 0.0928 | 0.48 |
| γ6 | 0.5552 | 3.22*** |
| γ7 | -0.6756 | -2.85*** |
| γ8 | 0.4891 | 1.96** |
| γ9 | -0.3155 | -0.84 |
持续性:
0.982
半衰期:
37天
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