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Town Centre 证券股份有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月21日 星期一的非流动性预测
1天
61,595,120.00
increased by 1,152,220.00
1周
61,142,284.00
increased by 699,384.00
1个月
122,127,632.63
increased by 61,684,732.63
更新于2026年9月20日星期日 UTC 04:11
参数估计
1993年7月15日 至 2026年9月18日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 1个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.1348 | 4.00*** |
| αARCH | 0.3409 | 1.94* |
| βGARCH | 0.1051 | 1.14 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.3113 | -1.03 |
| γ2 | 0.3663 | 0.83 |
| γ3 | 0.0663 | 0.32 |
| γ4 | 0.1739 | 1.08 |
| γ5 | -0.8886 | -3.96*** |
| γ6 | 0.7263 | 2.52** |
| γ7 | 0.1938 | 0.79 |
| γ8 | -0.6717 | -2.79*** |
| γ9 | 0.5876 | 2.18** |
| γ10 | -0.4947 | -1.45 |
0.446
持续性1天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.1348 | 4.00*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3409 | 1.94* |
β GARCH 波动率持续性 | 0.1051 | 1.14 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.3113 | -1.03 |
| γ2 | 0.3663 | 0.83 |
| γ3 | 0.0663 | 0.32 |
| γ4 | 0.1739 | 1.08 |
| γ5 | -0.8886 | -3.96*** |
| γ6 | 0.7263 | 2.52** |
| γ7 | 0.1938 | 0.79 |
| γ8 | -0.6717 | -2.79*** |
| γ9 | 0.5876 | 2.18** |
| γ10 | -0.4947 | -1.45 |
持续性:
0.446
半衰期:
1天
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