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法国Covivio股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月21日 星期一的非流动性预测
1天
1,033.56
decreased by 42.11
1周
1,134.78
increased by 59.11
1个月
1,290.66
increased by 214.99
更新于2026年9月19日星期六 UTC 20:14
参数估计
1995年3月8日 至 2026年9月18日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 44个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.7000 | 5.21*** |
| αARCH | 0.0763 | 10.92*** |
| βGARCH | 0.9079 | 111.44*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.2939 | -11.79*** |
| γ2 | 0.5213 | 14.86*** |
| γ3 | -0.3168 | -15.71*** |
| γ4 | 0.1700 | 9.22*** |
| γ5 | -0.1686 | -6.70*** |
0.984
持续性44天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.7000 | 5.21*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0763 | 10.92*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9079 | 111.44*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.2939 | -11.79*** |
| γ2 | 0.5213 | 14.86*** |
| γ3 | -0.3168 | -15.71*** |
| γ4 | 0.1700 | 9.22*** |
| γ5 | -0.1686 | -6.70*** |
持续性:
0.984
半衰期:
44天
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