法国GECINA SA流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
1天
653.28
decreased by 67.16
1周
721.38
increased by 0.94
1个月
764.24
increased by 43.80
更新于2026年10月27日星期二 UTC 18:58
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1991年6月28日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 27个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.2013 | 4.34*** |
| αARCH | 0.1028 | 10.42*** |
| βGARCH | 0.8715 | 67.25*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.0965 | -3.96*** |
| γ2 | 0.1179 | 3.40*** |
| γ3 | 0.0403 | 1.96** |
| γ4 | -0.1210 | -7.93*** |
| γ5 | 0.1085 | 8.72*** |
| γ6 | -0.0898 | -4.98*** |
0.974
持续性27天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.2013 | 4.34*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1028 | 10.42*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8715 | 67.25*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.0965 | -3.96*** |
| γ2 | 0.1179 | 3.40*** |
| γ3 | 0.0403 | 1.96** |
| γ4 | -0.1210 | -7.93*** |
| γ5 | 0.1085 | 8.72*** |
| γ6 | -0.0898 | -4.98*** |
持续性:
0.974
半衰期:
27天
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