法国ICADE流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
1天
5,490.81
decreased by 86.06
1周
6,209.96
increased by 633.09
1个月
6,936.84
increased by 1,359.97
更新于2026年10月27日星期二 UTC 18:59
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1991年7月5日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 29个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.6288 | 4.06*** |
| αARCH | 0.1203 | 14.24*** |
| βGARCH | 0.8558 | 86.05*** |
样条系数
K=7
| γ1 | -0.6745 | -10.18*** |
| γ2 | 1.0726 | 10.63*** |
| γ3 | -0.4277 | -6.08*** |
| γ4 | 0.0052 | 0.10 |
| γ5 | 0.1045 | 2.30** |
| γ6 | -0.1212 | -2.58** |
| γ7 | 0.0510 | 0.70 |
0.976
持续性29天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.6288 | 4.06*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1203 | 14.24*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8558 | 86.05*** |
样条系数
K=7
| γ1 | -0.6745 | -10.18*** |
| γ2 | 1.0726 | 10.63*** |
| γ3 | -0.4277 | -6.08*** |
| γ4 | 0.0052 | 0.10 |
| γ5 | 0.1045 | 2.30** |
| γ6 | -0.1212 | -2.58** |
| γ7 | 0.0510 | 0.70 |
持续性:
0.976
半衰期:
29天
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