Capital & Counties 房地产有流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
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1个月
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更新于2026年10月27日星期二 UTC 21:36
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2010年5月11日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 0.997 时，非流动性冲击的半衰期为 207个交易日（约0.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.997，冲击半衰期约207天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1838 | 6.54*** |
| αARCH | 0.0554 | 9.45*** |
| βGARCH | 0.9413 | 156.67*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0040 | -0.91 |
0.997
持续性207天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1838 | 6.54*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0554 | 9.45*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9413 | 156.67*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0040 | -0.91 |
持续性:
0.997
半衰期:
207天
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