欧洲商业房地产公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
1天
4,454.83
decreased by 192.85
1周
4,992.53
increased by 344.85
1个月
5,569.67
increased by 921.99
更新于2026年10月27日星期二 UTC 21:10
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1991年11月21日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 22个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 3.1418 | 3.27*** |
| αARCH | 0.0826 | 6.44*** |
| βGARCH | 0.8869 | 49.99*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.2273 | -2.05** |
| γ2 | 0.4434 | 2.59*** |
| γ3 | -0.3904 | -3.79*** |
| γ4 | 0.2591 | 3.32*** |
| γ5 | -0.0631 | -1.04 |
| γ6 | -0.0247 | -0.55 |
| γ7 | -0.0290 | -0.74 |
| γ8 | 0.1315 | 3.55*** |
| γ9 | -0.1885 | -5.24*** |
| γ10 | 0.0596 | 1.10 |
0.969
持续性22天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 3.1418 | 3.27*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0826 | 6.44*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8869 | 49.99*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.2273 | -2.05** |
| γ2 | 0.4434 | 2.59*** |
| γ3 | -0.3904 | -3.79*** |
| γ4 | 0.2591 | 3.32*** |
| γ5 | -0.0631 | -1.04 |
| γ6 | -0.0247 | -0.55 |
| γ7 | -0.0290 | -0.74 |
| γ8 | 0.1315 | 3.55*** |
| γ9 | -0.1885 | -5.24*** |
| γ10 | 0.0596 | 1.10 |
持续性:
0.969
半衰期:
22天
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