V-Lab
First Capital房地产投资信托流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月21日 星期一的非流动性预测
1天
242.88
decreased by 3.34
1周
246.50
increased by 0.28
1个月
305.30
increased by 59.08
更新于2026年9月19日星期六 UTC 09:11
参数估计
1994年3月30日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 344个交易日（约1.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约344天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.9938 | 5.56*** |
| αARCH | 0.0882 | 7.47*** |
| βGARCH | 0.9098 | 70.82*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.0496 | -1.60 |
| γ2 | -0.0059 | -0.07 |
| γ3 | 0.2535 | 1.05 |
| γ4 | -0.5357 | -1.10 |
0.998
持续性344天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.9938 | 5.56*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0882 | 7.47*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9098 | 70.82*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.0496 | -1.60 |
| γ2 | -0.0059 | -0.07 |
| γ3 | 0.2535 | 1.05 |
| γ4 | -0.5357 | -1.10 |
持续性:
0.998
半衰期:
344天
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