美国西蒙地产集团公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月28日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月27日星期二 UTC 22:36
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1993年12月14日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 646个交易日（约2.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约646天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1410 | 8.33*** |
| αARCH | 0.0536 | 12.08*** |
| βGARCH | 0.9453 | 208.96*** |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.0069 | -1.58 |
| γ2 | 0.0157 | 1.92* |
0.999
持续性646天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1410 | 8.33*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0536 | 12.08*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9453 | 208.96*** |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.0069 | -1.58 |
| γ2 | 0.0157 | 1.92* |
持续性:
0.999
半衰期:
646天
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