荷兰WERELDHAVE NV流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
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更新于2026年10月27日星期二 UTC 21:14
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1990年1月1日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 46个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.4587 | 3.94*** |
| αARCH | 0.0790 | 9.77*** |
| βGARCH | 0.9062 | 88.48*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.4443 | -4.53*** |
| γ2 | 0.7483 | 4.41*** |
| γ3 | -0.4388 | -3.13*** |
| γ4 | 0.1181 | 1.21 |
| γ5 | 0.0667 | 1.09 |
| γ6 | -0.0277 | -0.54 |
| γ7 | -0.0868 | -1.94* |
| γ8 | 0.2099 | 5.23*** |
| γ9 | -0.2696 | -6.49*** |
| γ10 | 0.1338 | 2.11** |
0.985
持续性46天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.4587 | 3.94*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0790 | 9.77*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9062 | 88.48*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.4443 | -4.53*** |
| γ2 | 0.7483 | 4.41*** |
| γ3 | -0.4388 | -3.13*** |
| γ4 | 0.1181 | 1.21 |
| γ5 | 0.0667 | 1.09 |
| γ6 | -0.0277 | -0.54 |
| γ7 | -0.0868 | -1.94* |
| γ8 | 0.2099 | 5.23*** |
| γ9 | -0.2696 | -6.49*** |
| γ10 | 0.1338 | 2.11** |
持续性:
0.985
半衰期:
46天
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