美国西蒙地产集团公司流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月28日 星期三的非流动性预测
1天
35.55
decreased by 1.11
1周
37.02
increased by 0.36
1个月
30.91
decreased by 5.75
更新于2026年10月27日星期二 UTC 22:36
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1993年12月14日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 17328个交易日（约68.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加70%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约17328天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加70%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.1258 | 1.61 |
| αARCH | 0.0382 | 6.39*** |
| βGARCH | 0.9485 | 229.83*** |
| γ杠杆 | 0.0266 | 3.14*** |
1.000
持续性17328天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.1258 | 1.61 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0382 | 6.39*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9485 | 229.83*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0266 | 3.14*** |
持续性:
1.000
半衰期:
17328天
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