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美国西蒙地产集团公司流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月21日 星期一的非流动性预测
1天
32.79
decreased by 1.39
1周
34.49
increased by 0.31
1个月
37.41
increased by 3.23
更新于2026年9月18日星期五 UTC 23:47
参数估计
1993年12月14日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 22359个交易日（约88.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加70%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约22359天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加70%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.1247 | 1.58 |
| αARCH | 0.0382 | 6.40*** |
| βGARCH | 0.9485 | 230.11*** |
| γ杠杆 | 0.0266 | 3.13*** |
1.000
持续性22359天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.1247 | 1.58 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0382 | 6.40*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9485 | 230.11*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0266 | 3.13*** |
持续性:
1.000
半衰期:
22359天
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