ESR房地产投资信托流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
1天
4,577.72
increased by 385.69
1周
4,509.80
increased by 317.77
1个月
3,787.40
decreased by 404.63
更新于2026年10月27日星期二 UTC 21:31
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2006年10月4日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 17个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0081 | 5.05*** |
| αARCH | 0.0922 | 6.56*** |
| βGARCH | 0.8680 | 43.30*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.2223 | -4.91*** |
| γ2 | 0.3611 | 5.61*** |
| γ3 | -0.2504 | -6.21*** |
| γ4 | 0.2028 | 5.54*** |
| γ5 | -0.1826 | -3.88*** |
0.960
持续性17天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0081 | 5.05*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0922 | 6.56*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8680 | 43.30*** |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.2223 | -4.91*** |
| γ2 | 0.3611 | 5.61*** |
| γ3 | -0.2504 | -6.21*** |
| γ4 | 0.2028 | 5.54*** |
| γ5 | -0.1826 | -3.88*** |
持续性:
0.960
半衰期:
17天
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