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南方航空流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月28日 星期一的非流动性预测
1天
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increased by 38.75
1周
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1个月
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更新于2026年9月26日星期六 UTC 18:59
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年7月31日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 745个交易日（约3.0年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约745天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7172 | 3.91*** |
| αARCH | 0.0771 | 3.05*** |
| βGARCH | 0.9219 | 36.88*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.9659 | -1.68* |
| γ2 | 2.3154 | 1.80* |
| γ3 | -2.1694 | -1.84* |
| γ4 | 0.8903 | 1.47 |
| γ5 | -0.1563 | -0.29 |
| γ6 | 0.3179 | 0.46 |
| γ7 | -0.3320 | -0.63 |
| γ8 | 0.1037 | 0.37 |
0.999
持续性745天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7172 | 3.91*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0771 | 3.05*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9219 | 36.88*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.9659 | -1.68* |
| γ2 | 2.3154 | 1.80* |
| γ3 | -2.1694 | -1.84* |
| γ4 | 0.8903 | 1.47 |
| γ5 | -0.1563 | -0.29 |
| γ6 | 0.3179 | 0.46 |
| γ7 | -0.3320 | -0.63 |
| γ8 | 0.1037 | 0.37 |
持续性:
0.999
半衰期:
745天
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