广州发展流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
104.25
decreased by 6.66
1周
127.09
increased by 16.18
1个月
104.54
decreased by 6.37
更新于2026年7月11日星期六 UTC 18:41
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
1997年7月18日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 695个交易日（约2.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.6434 | 3.89*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2373 | 22.73*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7617 | 72.95*** |
样条系数
K=5
| γ1 | 0.1147 | 0.88 |
| γ2 | -0.0340 | -0.17 |
| γ3 | -0.5267 | -4.93*** |
| γ4 | 0.9824 | 16.09*** |
| γ5 | -0.8677 | -12.64*** |
持续性:
0.999
半衰期:
695天
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