奇钛科技流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月21日星期三 UTC 20:56
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2010年9月16日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.992 时，非流动性冲击的半衰期为 91个交易日（约0.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.992，冲击半衰期约91天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 5.7966 | 3.29*** |
| αARCH | 0.4565 | 8.44*** |
| βGARCH | 0.5359 | 10.22*** |
样条系数
K=9
| γ1 | 0.6627 | 0.67 |
| γ2 | -0.9158 | -0.58 |
| γ3 | 1.8507 | 1.22 |
| γ4 | -4.5034 | -2.35** |
| γ5 | 6.3842 | 3.16*** |
| γ6 | -23.2674 | -3.04*** |
| γ7 | 53.7640 | 2.88*** |
| γ8 | -50.9303 | -2.86*** |
| γ9 | 18.1424 | 2.90*** |
0.992
持续性91天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 5.7966 | 3.29*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.4565 | 8.44*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.5359 | 10.22*** |
样条系数
K=9
| γ1 | 0.6627 | 0.67 |
| γ2 | -0.9158 | -0.58 |
| γ3 | 1.8507 | 1.22 |
| γ4 | -4.5034 | -2.35** |
| γ5 | 6.3842 | 3.16*** |
| γ6 | -23.2674 | -3.04*** |
| γ7 | 53.7640 | 2.88*** |
| γ8 | -50.9303 | -2.86*** |
| γ9 | 18.1424 | 2.90*** |
持续性:
0.992
半衰期:
91天
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