世纪华通流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
1天
17.96
increased by 2.71
1周
16.82
increased by 1.57
1个月
14.17
decreased by 1.08
更新于2026年10月21日星期三 UTC 18:41
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年7月28日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 7个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.2823 | 3.54*** |
| αARCH | 0.2984 | 10.43*** |
| βGARCH | 0.6062 | 17.83*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.3062 | -2.10** |
| γ2 | 0.4360 | 2.25** |
| γ3 | -0.0713 | -0.84 |
| γ4 | -0.2703 | -2.18** |
0.905
持续性7天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.2823 | 3.54*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2984 | 10.43*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6062 | 17.83*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.3062 | -2.10** |
| γ2 | 0.4360 | 2.25** |
| γ3 | -0.0713 | -0.84 |
| γ4 | -0.2703 | -2.18** |
持续性:
0.905
半衰期:
7天
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