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Ashika Global Securities Ltd流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
3,336.65
decreased by 892.38
1周
3,452.34
decreased by 776.69
1个月
2,024.29
decreased by 2,204.74
更新于2026年10月1日星期四 UTC 20:42
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2013年5月8日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 99021个交易日（约392.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约99021天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.2122 | 0.01 |
| αARCH | 0.2518 | 0.00 |
| βGARCH | 0.7482 | 0.00 |
样条系数
K=7
| γ1 | -12.9986 | 0.00 |
| γ2 | 22.9734 | 0.00 |
| γ3 | -15.3141 | 0.00 |
| γ4 | 1.6550 | 0.00 |
| γ5 | 14.9887 | 0.00 |
| γ6 | -22.2278 | 0.00 |
| γ7 | 20.5616 | 0.00 |
1.000
持续性99021天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.2122 | 0.01 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2518 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7482 | 0.00 |
样条系数
K=7
| γ1 | -12.9986 | 0.00 |
| γ2 | 22.9734 | 0.00 |
| γ3 | -15.3141 | 0.00 |
| γ4 | 1.6550 | 0.00 |
| γ5 | 14.9887 | 0.00 |
| γ6 | -22.2278 | 0.00 |
| γ7 | 20.5616 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
99021天
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