Placo有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月21日星期三 UTC 19:42
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1995年1月20日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 407个交易日（约1.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约407天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0843 | 5.72*** |
| αARCH | 0.1092 | 11.69*** |
| βGARCH | 0.8891 | 99.67*** |
样条系数
K=9
| γ1 | 0.2181 | 0.78 |
| γ2 | -0.7458 | -1.98** |
| γ3 | 1.0982 | 5.40*** |
| γ4 | -0.9856 | -4.14*** |
| γ5 | 0.5419 | 2.58*** |
| γ6 | -0.1526 | -1.05 |
| γ7 | 0.1601 | 0.96 |
| γ8 | -0.1370 | -0.70 |
| γ9 | -0.3400 | -1.14 |
0.998
持续性407天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0843 | 5.72*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1092 | 11.69*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8891 | 99.67*** |
样条系数
K=9
| γ1 | 0.2181 | 0.78 |
| γ2 | -0.7458 | -1.98** |
| γ3 | 1.0982 | 5.40*** |
| γ4 | -0.9856 | -4.14*** |
| γ5 | 0.5419 | 2.58*** |
| γ6 | -0.1526 | -1.05 |
| γ7 | 0.1601 | 0.96 |
| γ8 | -0.1370 | -0.70 |
| γ9 | -0.3400 | -1.14 |
持续性:
0.998
半衰期:
407天
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