Cynca北欧股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月21日星期三 UTC 20:24
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2008年5月19日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 383个交易日（约1.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约383天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7851 | 3.67*** |
| αARCH | 0.2136 | 7.55*** |
| βGARCH | 0.7846 | 28.28*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -3.8529 | -1.77* |
| γ2 | 6.1136 | 1.50 |
| γ3 | 2.8706 | 0.54 |
| γ4 | -10.3867 | -1.66* |
| γ5 | 6.3695 | 1.68* |
| γ6 | -2.9493 | -1.24 |
| γ7 | 3.4587 | 1.26 |
| γ8 | -1.4190 | -0.62 |
| γ9 | -0.9425 | -0.74 |
| γ10 | 1.8876 | 0.97 |
0.998
持续性383天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7851 | 3.67*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2136 | 7.55*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7846 | 28.28*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -3.8529 | -1.77* |
| γ2 | 6.1136 | 1.50 |
| γ3 | 2.8706 | 0.54 |
| γ4 | -10.3867 | -1.66* |
| γ5 | 6.3695 | 1.68* |
| γ6 | -2.9493 | -1.24 |
| γ7 | 3.4587 | 1.26 |
| γ8 | -1.4190 | -0.62 |
| γ9 | -0.9425 | -0.74 |
| γ10 | 1.8876 | 0.97 |
持续性:
0.998
半衰期:
383天
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