新能泰山流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月11日 星期三的非流动性预测
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1个月
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更新于2026年11月11日星期三 UTC 19:15
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年5月9日 至 2026年11月6日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 18个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.2600 | 5.36*** |
| αARCH | 0.2667 | 15.24*** |
| βGARCH | 0.6948 | 31.00*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0002 | 0.16 |
0.961
持续性18天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.2600 | 5.36*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2667 | 15.24*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6948 | 31.00*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0002 | 0.16 |
持续性:
0.961
半衰期:
18天
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