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新能泰山流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月8日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月1日星期四 UTC 18:58
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年5月9日 至 2026年9月30日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 5590个交易日（约22.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约5590天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.4809 | 1.27 |
| αARCH | 0.2942 | 11.39*** |
| βGARCH | 0.7057 | 27.35*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.2335 | -1.13 |
| γ2 | -0.6626 | -1.67* |
| γ3 | 3.5857 | 4.69*** |
| γ4 | -5.1924 | -4.03*** |
| γ5 | 3.6060 | 2.42** |
| γ6 | -1.4044 | -1.21 |
| γ7 | 0.3242 | 0.54 |
| γ8 | 0.0142 | 0.05 |
| γ9 | -0.2199 | -0.91 |
1.000
持续性5590天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.4809 | 1.27 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2942 | 11.39*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7057 | 27.35*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.2335 | -1.13 |
| γ2 | -0.6626 | -1.67* |
| γ3 | 3.5857 | 4.69*** |
| γ4 | -5.1924 | -4.03*** |
| γ5 | 3.6060 | 2.42** |
| γ6 | -1.4044 | -1.21 |
| γ7 | 0.3242 | 0.54 |
| γ8 | 0.0142 | 0.05 |
| γ9 | -0.2199 | -0.91 |
持续性:
1.000
半衰期:
5590天
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