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Halder Venture Ltd流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月1日星期四 UTC 20:34
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2018年3月23日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 1093个交易日（约4.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约1093天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.9205 | 2.48** |
| αARCH | 0.2876 | 7.19*** |
| βGARCH | 0.7118 | 17.87*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -9.0247 | -4.54*** |
| γ2 | 9.0375 | 1.65* |
| γ3 | 14.4486 | 0.88 |
| γ4 | -25.4197 | -1.27 |
0.999
持续性1093天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.9205 | 2.48** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2876 | 7.19*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7118 | 17.87*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -9.0247 | -4.54*** |
| γ2 | 9.0375 | 1.65* |
| γ3 | 14.4486 | 0.88 |
| γ4 | -25.4197 | -1.27 |
持续性:
0.999
半衰期:
1093天
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