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赣能股份流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月8日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月1日星期四 UTC 19:01
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年11月26日 至 2026年9月30日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 931个交易日（约3.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约931天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.7419 | 3.10*** |
| αARCH | 0.2837 | 2.94*** |
| βGARCH | 0.7156 | 7.45*** |
样条系数
K=9
| γ1 | 0.0716 | 0.23 |
| γ2 | -1.8182 | -1.27 |
| γ3 | 3.2761 | 0.94 |
| γ4 | -4.6419 | -0.77 |
| γ5 | 12.1063 | 0.86 |
| γ6 | -16.6655 | -0.91 |
| γ7 | 10.8019 | 0.93 |
| γ8 | -4.4043 | -0.93 |
| γ9 | 1.4022 | 0.95 |
0.999
持续性931天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.7419 | 3.10*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2837 | 2.94*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7156 | 7.45*** |
样条系数
K=9
| γ1 | 0.0716 | 0.23 |
| γ2 | -1.8182 | -1.27 |
| γ3 | 3.2761 | 0.94 |
| γ4 | -4.6419 | -0.77 |
| γ5 | 12.1063 | 0.86 |
| γ6 | -16.6655 | -0.91 |
| γ7 | 10.8019 | 0.93 |
| γ8 | -4.4043 | -0.93 |
| γ9 | 1.4022 | 0.95 |
持续性:
0.999
半衰期:
931天
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