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YPF股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月30日 星期三的非流动性预测
1天
333.10
increased by 3.93
1周
310.93
decreased by 18.24
1个月
324.10
decreased by 5.07
更新于2026年9月29日星期二 UTC 21:57
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1993年6月29日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 823个交易日（约3.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约823天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7832 | 4.50*** |
| αARCH | 0.1334 | 14.61*** |
| βGARCH | 0.8658 | 93.65*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.2194 | -1.17 |
| γ2 | 0.9788 | 3.00*** |
| γ3 | -1.4822 | -5.06*** |
| γ4 | 0.9323 | 4.41*** |
| γ5 | -0.4150 | -2.82*** |
| γ6 | 0.3594 | 2.00** |
| γ7 | -0.2428 | -0.97 |
| γ8 | 0.5181 | 1.35 |
| γ9 | -1.2025 | -1.80* |
| γ10 | 1.6401 | 1.68* |
0.999
持续性823天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7832 | 4.50*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1334 | 14.61*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8658 | 93.65*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.2194 | -1.17 |
| γ2 | 0.9788 | 3.00*** |
| γ3 | -1.4822 | -5.06*** |
| γ4 | 0.9323 | 4.41*** |
| γ5 | -0.4150 | -2.82*** |
| γ6 | 0.3594 | 2.00** |
| γ7 | -0.2428 | -0.97 |
| γ8 | 0.5181 | 1.35 |
| γ9 | -1.2025 | -1.80* |
| γ10 | 1.6401 | 1.68* |
持续性:
0.999
半衰期:
823天
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