V-Lab
YPF股份公司流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月30日 星期三的非流动性预测
1天
376.80
increased by 12.36
1周
343.65
decreased by 20.79
1个月
332.48
decreased by 31.96
更新于2026年9月29日星期二 UTC 21:57
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1993年6月29日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1386294个交易日（约5501.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加70%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约1386294天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加70%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 5.0000 | 1.10 |
| αARCH | 0.0731 | 7.06*** |
| βGARCH | 0.9013 | 123.49*** |
| γ杠杆 | 0.0512 | 2.87*** |
1.000
持续性1386294天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 5.0000 | 1.10 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0731 | 7.06*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9013 | 123.49*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0512 | 2.87*** |
持续性:
1.000
半衰期:
1386294天
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