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Tencent Music Entertainment Group流动性分析（非对称流动性模型模型）
2026年9月30日 星期三的非流动性预测
1天
259.26
increased by 35.86
1周
237.90
increased by 14.50
1个月
241.91
increased by 18.51
更新于2026年9月29日星期二 UTC 21:55
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2018年12月12日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.996 时，非流动性冲击的半衰期为 173个交易日（约0.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 非流动性几乎完全由负收益驱动
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.996，冲击半衰期约173天非对称性: 非流动性几乎完全由负收益驱动
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.6900 | 1.00 |
| αARCH | 0.0109 | 1.15 |
| βGARCH | 0.9625 | 152.05*** |
| γ杠杆 | 0.0452 | 2.54** |
0.996
持续性173天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.6900 | 1.00 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0109 | 1.15 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9625 | 152.05*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0452 | 2.54** |
持续性:
0.996
半衰期:
173天
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