V-Lab
Tencent Music Entertainment Group流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月30日 星期三的非流动性预测
1天
250.66
increased by 30.74
1周
235.88
increased by 15.96
1个月
231.31
increased by 11.39
更新于2026年9月29日星期二 UTC 21:55
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2018年12月12日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.996 时，非流动性冲击的半衰期为 173个交易日（约0.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.996，冲击半衰期约173天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0771 | 7.16*** |
| αARCH | 0.0549 | 7.35*** |
| βGARCH | 0.9411 | 120.36*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0329 | -1.42 |
0.996
持续性173天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0771 | 7.16*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0549 | 7.35*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9411 | 120.36*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0329 | -1.42 |
持续性:
0.996
半衰期:
173天
Tencent Music Entertainment Group其他分析
Depositary Receipts的其他曲线流动性模型分析