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荷兰VEON公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月30日 星期三的非流动性预测
1天
2,397.26
increased by 153.39
1周
1,764.34
decreased by 479.53
1个月
2,286.59
increased by 42.72
更新于2026年9月29日星期二 UTC 21:35
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1996年11月15日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 99021个交易日（约392.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约99021天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0657 | 2.55** |
| αARCH | 0.1400 | 0.17 |
| βGARCH | 0.8600 | 1.07 |
样条系数
K=3
| γ1 | 0.0073 | 0.01 |
| γ2 | -0.0212 | -0.02 |
| γ3 | 0.0088 | 0.51 |
1.000
持续性99021天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0657 | 2.55** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1400 | 0.17 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8600 | 1.07 |
样条系数
K=3
| γ1 | 0.0073 | 0.01 |
| γ2 | -0.0212 | -0.02 |
| γ3 | 0.0088 | 0.51 |
持续性:
1.000
半衰期:
99021天
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