Quercus TFI股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
1天
85,738.42
decreased by 8,127.98
1周
97,739.26
increased by 3,872.86
1个月
74,168.57
decreased by 19,697.83
更新于2026年10月21日星期三 UTC 20:17
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2008年9月11日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 27个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 10.3460 | 1.41 |
| αARCH | 0.3519 | 5.91*** |
| βGARCH | 0.6225 | 17.14*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.6736 | -0.52 |
| γ2 | 2.4362 | 1.37 |
| γ3 | -17.6807 | -5.43*** |
| γ4 | 32.9274 | 3.72*** |
| γ5 | -5.4855 | -0.55 |
| γ6 | -30.2309 | -3.55*** |
| γ7 | 27.1515 | 5.03*** |
| γ8 | -12.7867 | -4.70*** |
| γ9 | 4.7569 | 2.79*** |
| γ10 | 0.2777 | 0.16 |
0.974
持续性27天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 10.3460 | 1.41 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3519 | 5.91*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6225 | 17.14*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.6736 | -0.52 |
| γ2 | 2.4362 | 1.37 |
| γ3 | -17.6807 | -5.43*** |
| γ4 | 32.9274 | 3.72*** |
| γ5 | -5.4855 | -0.55 |
| γ6 | -30.2309 | -3.55*** |
| γ7 | 27.1515 | 5.03*** |
| γ8 | -12.7867 | -4.70*** |
| γ9 | 4.7569 | 2.79*** |
| γ10 | 0.2777 | 0.16 |
持续性:
0.974
半衰期:
27天
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