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Quercus TFI股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
121,645.40
increased by 27,744.97
1周
91,830.80
decreased by 2,069.63
1个月
61,347.01
decreased by 32,553.42
更新于2026年10月1日星期四 UTC 21:58
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2008年9月11日 至 2026年9月25日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 31个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 11.4508 | 1.63 |
| αARCH | 0.3264 | 6.13*** |
| βGARCH | 0.6514 | 18.04*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.6719 | -0.56 |
| γ2 | 2.4904 | 1.48 |
| γ3 | -17.7401 | -5.70*** |
| γ4 | 33.2055 | 4.01*** |
| γ5 | -6.6146 | -0.65 |
| γ6 | -28.2666 | -2.77*** |
| γ7 | 24.9603 | 3.64*** |
| γ8 | -10.8401 | -2.83*** |
| γ9 | 1.7531 | 0.50 |
| γ10 | 7.3874 | 1.28 |
0.978
持续性31天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 11.4508 | 1.63 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3264 | 6.13*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6514 | 18.04*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.6719 | -0.56 |
| γ2 | 2.4904 | 1.48 |
| γ3 | -17.7401 | -5.70*** |
| γ4 | 33.2055 | 4.01*** |
| γ5 | -6.6146 | -0.65 |
| γ6 | -28.2666 | -2.77*** |
| γ7 | 24.9603 | 3.64*** |
| γ8 | -10.8401 | -2.83*** |
| γ9 | 1.7531 | 0.50 |
| γ10 | 7.3874 | 1.28 |
持续性:
0.978
半衰期:
31天
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