Quercus TFI股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月12日 星期四的非流动性预测
1天
120,010.30
decreased by 15,850.60
1周
140,847.30
increased by 4,986.40
1个月
93,273.72
decreased by 42,587.18
更新于2026年11月11日星期三 UTC 21:08
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2008年9月11日 至 2026年11月10日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 27个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 10.0971 | 1.36 |
| αARCH | 0.3496 | 5.89*** |
| βGARCH | 0.6247 | 17.77*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.6357 | -0.48 |
| γ2 | 2.2888 | 1.25 |
| γ3 | -17.3791 | -5.37*** |
| γ4 | 33.7875 | 3.79*** |
| γ5 | -9.0663 | -0.95 |
| γ6 | -26.1097 | -3.46*** |
| γ7 | 25.2303 | 5.10*** |
| γ8 | -12.4296 | -4.85*** |
| γ9 | 4.8604 | 3.06*** |
| γ10 | 0.0466 | 0.03 |
0.974
持续性27天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 10.0971 | 1.36 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3496 | 5.89*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6247 | 17.77*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.6357 | -0.48 |
| γ2 | 2.2888 | 1.25 |
| γ3 | -17.3791 | -5.37*** |
| γ4 | 33.7875 | 3.79*** |
| γ5 | -9.0663 | -0.95 |
| γ6 | -26.1097 | -3.46*** |
| γ7 | 25.2303 | 5.10*** |
| γ8 | -12.4296 | -4.85*** |
| γ9 | 4.8604 | 3.06*** |
| γ10 | 0.0466 | 0.03 |
持续性:
0.974
半衰期:
27天
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