V-Lab
National Tubes Ltd流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月29日 星期二的非流动性预测
1天
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1周
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1个月
3,343.72
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更新于2026年9月29日星期二 UTC 17:58
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2002年4月23日 至 2026年9月24日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 760个交易日（约3.0年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约760天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.9231 | 3.59*** |
| αARCH | 0.3411 | 15.11*** |
| βGARCH | 0.6580 | 29.91*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.2262 | -0.67 |
| γ2 | 1.0434 | 0.44 |
| γ3 | 1.1876 | 1.38 |
| γ4 | -2.6353 | -5.63*** |
| γ5 | 0.3582 | 0.26 |
| γ6 | 6.9549 | 1.67* |
| γ7 | -10.2571 | -2.20** |
| γ8 | 7.0953 | 3.13*** |
| γ9 | -10.5427 | -1.96* |
0.999
持续性760天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.9231 | 3.59*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3411 | 15.11*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6580 | 29.91*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.2262 | -0.67 |
| γ2 | 1.0434 | 0.44 |
| γ3 | 1.1876 | 1.38 |
| γ4 | -2.6353 | -5.63*** |
| γ5 | 0.3582 | 0.26 |
| γ6 | 6.9549 | 1.67* |
| γ7 | -10.2571 | -2.20** |
| γ8 | 7.0953 | 3.13*** |
| γ9 | -10.5427 | -1.96* |
持续性:
0.999
半衰期:
760天
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