意大利-泰开发集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月6日 星期五的非流动性预测
1天
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1个月
7,244.09
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更新于2026年11月6日星期五 UTC 22:01
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1995年11月30日 至 2026年11月2日模型洞察
在持续性为 0.996 时，非流动性冲击的半衰期为 157个交易日（约0.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.996，冲击半衰期约157天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.6022 | 2.09** |
| αARCH | 0.2010 | 7.98*** |
| βGARCH | 0.7945 | 34.87*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.7490 | -4.59*** |
| γ2 | 0.9243 | 4.41*** |
| γ3 | -0.0537 | -0.49 |
| γ4 | -0.2338 | -2.75*** |
| γ5 | 0.1780 | 2.02** |
| γ6 | -0.0617 | -0.65 |
| γ7 | 0.1247 | 1.31 |
| γ8 | -0.2263 | -1.82* |
0.996
持续性157天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.6022 | 2.09** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2010 | 7.98*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7945 | 34.87*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.7490 | -4.59*** |
| γ2 | 0.9243 | 4.41*** |
| γ3 | -0.0537 | -0.49 |
| γ4 | -0.2338 | -2.75*** |
| γ5 | 0.1780 | 2.02** |
| γ6 | -0.0617 | -0.65 |
| γ7 | 0.1247 | 1.31 |
| γ8 | -0.2263 | -1.82* |
持续性:
0.996
半衰期:
157天
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