杜尔有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月12日 星期一的非流动性预测
1天
6,667.22
decreased by 100.44
1周
6,476.75
decreased by 290.91
1个月
6,319.27
decreased by 448.39
更新于2026年10月10日星期六 UTC 20:54
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1996年3月20日 至 2026年10月9日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 52个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.8144 | 4.13*** |
| αARCH | 0.0878 | 6.41*** |
| βGARCH | 0.8990 | 65.58*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.0819 | -5.03*** |
| γ2 | 0.0913 | 4.39*** |
| γ3 | 0.0392 | 3.09*** |
| γ4 | -0.0638 | -4.29*** |
0.987
持续性52天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.8144 | 4.13*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0878 | 6.41*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8990 | 65.58*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.0819 | -5.03*** |
| γ2 | 0.0913 | 4.39*** |
| γ3 | 0.0392 | 3.09*** |
| γ4 | -0.0638 | -4.29*** |
持续性:
0.987
半衰期:
52天
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