V-Lab
四方股份流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月8日 星期四的非流动性预测
1天
41.06
decreased by 10.89
1个月
31.53
decreased by 20.42
更新于2026年10月1日星期四 UTC 18:20
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年1月3日 至 2026年9月30日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 19804个交易日（约78.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约19804天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8961 | 2.89*** |
| αARCH | 0.2543 | 16.07*** |
| βGARCH | 0.7457 | 47.10*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0190 | -2.00** |
1.000
持续性19804天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8961 | 2.89*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2543 | 16.07*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7457 | 47.10*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0190 | -2.00** |
持续性:
1.000
半衰期:
19804天
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