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国电电力流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
16.85
increased by 0.45
1周
15.62
decreased by 0.78
1个月
14.66
decreased by 1.74
更新于2026年9月11日星期五 UTC 18:20
参数估计
1997年3月18日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 0.995 时，非流动性冲击的半衰期为 134个交易日（约0.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.995，冲击半衰期约134天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0957 | 3.16*** |
| αARCH | 0.1826 | 20.71*** |
| βGARCH | 0.8122 | 94.95*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0657 | 0.32 |
| γ2 | -0.9719 | -2.85*** |
| γ3 | 3.2071 | 7.29*** |
| γ4 | -4.0767 | -5.88*** |
| γ5 | 2.4694 | 3.27*** |
| γ6 | -2.2493 | -3.51*** |
| γ7 | 3.6337 | 7.07*** |
| γ8 | -3.0240 | -8.74*** |
| γ9 | 1.0609 | 5.30*** |
| γ10 | -0.1504 | -0.68 |
0.995
持续性134天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0957 | 3.16*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1826 | 20.71*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8122 | 94.95*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0657 | 0.32 |
| γ2 | -0.9719 | -2.85*** |
| γ3 | 3.2071 | 7.29*** |
| γ4 | -4.0767 | -5.88*** |
| γ5 | 2.4694 | 3.27*** |
| γ6 | -2.2493 | -3.51*** |
| γ7 | 3.6337 | 7.07*** |
| γ8 | -3.0240 | -8.74*** |
| γ9 | 1.0609 | 5.30*** |
| γ10 | -0.1504 | -0.68 |
持续性:
0.995
半衰期:
134天
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