国电电力流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
17.01
decreased by 1.76
1周
18.43
decreased by 0.34
1个月
16.29
decreased by 2.48
更新于2026年7月11日星期六 UTC 18:24
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
1997年3月18日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 0.996 时，非流动性冲击的半衰期为 160个交易日（约0.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0443 | 2.74*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1844 | 20.76*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8112 | 95.56*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.0660 | -0.25 |
| γ2 | -0.8289 | -1.95* |
| γ3 | 3.3113 | 6.42*** |
| γ4 | -4.2651 | -5.51*** |
| γ5 | 2.5419 | 3.16*** |
| γ6 | -2.1812 | -3.35*** |
| γ7 | 3.4198 | 6.90*** |
| γ8 | -2.7889 | -8.50*** |
| γ9 | 0.9550 | 4.67*** |
| γ10 | -0.1141 | -0.49 |
持续性:
0.996
半衰期:
160天
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