川投能源流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年11月11日 星期三的非流动性预测
1天
21.40
decreased by 0.36
1周
19.90
decreased by 1.86
1个月
15.52
decreased by 6.24
更新于2026年11月11日星期三 UTC 19:06
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1993年9月24日 至 2026年11月6日模型洞察
估计的持续性 1.000 达到或超过1（非平稳）：非流动性冲击不衰减，长期水平无定义，因此长期预测应谨慎对待。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000 ≥ 1，冲击不衰减
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 4.0613 | |
| αARCH | 0.2881 | |
| βGARCH | 0.7119 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.9335 | |
| γ2 | -0.9090 | |
| γ3 | 4.6992 | |
| γ4 | -1.8204 | |
| γ5 | -5.9612 | |
| γ6 | 16.5423 | |
| γ7 | -22.5680 | |
| γ8 | 15.4851 | |
| γ9 | -4.9547 | |
| γ10 | -0.5128 |
1.000
持续性-
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 4.0613 | |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2881 | |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7119 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.9335 | |
| γ2 | -0.9090 | |
| γ3 | 4.6992 | |
| γ4 | -1.8204 | |
| γ5 | -5.9612 | |
| γ6 | 16.5423 | |
| γ7 | -22.5680 | |
| γ8 | 15.4851 | |
| γ9 | -4.9547 | |
| γ10 | -0.5128 |
持续性:
1.000
半衰期:
-
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