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景嘉微流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月22日 星期二的非流动性预测
1天
50.33
decreased by 4.62
1周
56.05
increased by 1.10
1个月
42.46
decreased by 12.49
更新于2026年9月22日星期二 UTC 19:00
参数估计
2016年3月31日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 0.995 时，非流动性冲击的半衰期为 145个交易日（约0.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.995，冲击半衰期约145天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.9232 | 1.37 |
| αARCH | 0.2954 | 18.48*** |
| βGARCH | 0.6999 | 53.93*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0146 | -0.97 |
0.995
持续性145天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.9232 | 1.37 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2954 | 18.48*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6999 | 53.93*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0146 | -0.97 |
持续性:
0.995
半衰期:
145天
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