V-Lab
连宇流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
8,200.06
decreased by 107.29
1周
6,606.99
decreased by 1,700.36
1个月
4,987.48
decreased by 3,319.87
更新于2026年9月11日星期五 UTC 21:17
参数估计
2002年2月15日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 480个交易日（约1.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约480天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1814 | 4.39*** |
| αARCH | 0.1950 | 14.99*** |
| βGARCH | 0.8036 | 58.35*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.3933 | -4.10*** |
| γ2 | 0.6424 | 4.26*** |
| γ3 | -0.4778 | -4.16*** |
| γ4 | 0.4837 | 5.30*** |
| γ5 | -0.6899 | -9.04*** |
| γ6 | 1.1514 | 9.92*** |
0.999
持续性480天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1814 | 4.39*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1950 | 14.99*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8036 | 58.35*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.3933 | -4.10*** |
| γ2 | 0.6424 | 4.26*** |
| γ3 | -0.4778 | -4.16*** |
| γ4 | 0.4837 | 5.30*** |
| γ5 | -0.6899 | -9.04*** |
| γ6 | 1.1514 | 9.92*** |
持续性:
0.999
半衰期:
480天
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