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Dawn有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
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更新于2026年9月11日星期五 UTC 20:09
参数估计
2002年6月13日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 638个交易日（约2.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约638天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.9773 | 5.15*** |
| αARCH | 0.2234 | 18.49*** |
| βGARCH | 0.7755 | 63.93*** |
样条系数
K=5
| γ1 | 0.2189 | 4.37*** |
| γ2 | -0.5468 | -6.32*** |
| γ3 | 0.4937 | 6.50*** |
| γ4 | -0.1108 | -1.72* |
| γ5 | -0.0913 | -1.16 |
0.999
持续性638天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.9773 | 5.15*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2234 | 18.49*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7755 | 63.93*** |
样条系数
K=5
| γ1 | 0.2189 | 4.37*** |
| γ2 | -0.5468 | -6.32*** |
| γ3 | 0.4937 | 6.50*** |
| γ4 | -0.1108 | -1.72* |
| γ5 | -0.0913 | -1.16 |
持续性:
0.999
半衰期:
638天
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