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韩国NH投资证券有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月21日 星期一的非流动性预测
1天
1.01
decreased by 0.12
1周
1.06
decreased by 0.07
1个月
1.18
increased by 0.05
更新于2026年9月19日星期六 UTC 23:52
参数估计
1990年1月3日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 2484个交易日（约9.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约2484天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8876 | 6.24*** |
| αARCH | 0.1661 | 5.04*** |
| βGARCH | 0.8336 | 25.73*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.2429 | 0.56 |
| γ2 | -0.6459 | -1.03 |
| γ3 | 0.6018 | 1.98** |
| γ4 | -1.3466 | -1.44 |
| γ5 | 3.7089 | 1.39 |
| γ6 | -4.8865 | -1.45 |
| γ7 | 3.7051 | 1.49 |
| γ8 | -1.9189 | -1.50 |
| γ9 | 0.5999 | 1.51 |
| γ10 | -0.1751 | -1.01 |
1.000
持续性2484天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8876 | 6.24*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1661 | 5.04*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8336 | 25.73*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.2429 | 0.56 |
| γ2 | -0.6459 | -1.03 |
| γ3 | 0.6018 | 1.98** |
| γ4 | -1.3466 | -1.44 |
| γ5 | 3.7089 | 1.39 |
| γ6 | -4.8865 | -1.45 |
| γ7 | 3.7051 | 1.49 |
| γ8 | -1.9189 | -1.50 |
| γ9 | 0.5999 | 1.51 |
| γ10 | -0.1751 | -1.01 |
持续性:
1.000
半衰期:
2484天
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