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晉控電力流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
43.71
decreased by 3.60
1周
43.50
decreased by 3.81
1个月
42.62
decreased by 4.69
更新于2026年9月11日星期五 UTC 18:22
参数估计
1997年6月10日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 15403个交易日（约61.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约15403天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.2861 | 0.45 |
| αARCH | 0.2174 | 0.46 |
| βGARCH | 0.7826 | 1.66* |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.1368 | -1.61 |
| γ2 | 0.3973 | 3.80*** |
| γ3 | -0.8738 | -5.33*** |
| γ4 | 1.3387 | 3.38*** |
| γ5 | -1.2182 | -3.63*** |
1.000
持续性15403天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.2861 | 0.45 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2174 | 0.46 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7826 | 1.66* |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.1368 | -1.61 |
| γ2 | 0.3973 | 3.80*** |
| γ3 | -0.8738 | -5.33*** |
| γ4 | 1.3387 | 3.38*** |
| γ5 | -1.2182 | -3.63*** |
持续性:
1.000
半衰期:
15403天
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