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丰田汽车流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月7日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月7日星期三 UTC 20:51
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年2月14日 至 2026年10月2日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 31个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.4440 | 0.78 |
| αARCH | 0.0000 | 0.00 |
| βGARCH | 0.9780 | 14.01*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.4044 | 0.24 |
| γ2 | -1.8452 | -1.03 |
| γ3 | 4.4668 | 6.40*** |
| γ4 | -7.0469 | -6.17*** |
| γ5 | 7.0344 | 4.78*** |
| γ6 | -4.1518 | -2.17** |
| γ7 | 1.7795 | 0.97 |
| γ8 | -1.3950 | -1.22 |
| γ9 | 0.7454 | 0.80 |
| γ10 | -0.3058 | -0.30 |
0.978
持续性31天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.4440 | 0.78 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0000 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9780 | 14.01*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.4044 | 0.24 |
| γ2 | -1.8452 | -1.03 |
| γ3 | 4.4668 | 6.40*** |
| γ4 | -7.0469 | -6.17*** |
| γ5 | 7.0344 | 4.78*** |
| γ6 | -4.1518 | -2.17** |
| γ7 | 1.7795 | 0.97 |
| γ8 | -1.3950 | -1.22 |
| γ9 | 0.7454 | 0.80 |
| γ10 | -0.3058 | -0.30 |
持续性:
0.978
半衰期:
31天
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