比利时FINANCIERE德突比兹SA流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月19日 星期一的非流动性预测
1天
4,027.46
decreased by 129.97
1周
4,331.17
increased by 173.74
1个月
3,860.18
decreased by 297.25
更新于2026年10月17日星期六 UTC 18:37
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1994年11月30日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 29个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.8060 | 3.11*** |
| αARCH | 0.1097 | 10.82*** |
| βGARCH | 0.8665 | 62.89*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0241 | 0.23 |
| γ2 | 0.0733 | 0.47 |
| γ3 | -0.4409 | -3.56*** |
| γ4 | 0.7461 | 6.72*** |
| γ5 | -0.7101 | -9.94*** |
| γ6 | 0.5126 | 5.96*** |
| γ7 | -0.2960 | -3.48*** |
| γ8 | 0.1522 | 2.10** |
| γ9 | -0.1716 | -2.32** |
| γ10 | 0.1438 | 1.38 |
0.976
持续性29天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.8060 | 3.11*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1097 | 10.82*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8665 | 62.89*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0241 | 0.23 |
| γ2 | 0.0733 | 0.47 |
| γ3 | -0.4409 | -3.56*** |
| γ4 | 0.7461 | 6.72*** |
| γ5 | -0.7101 | -9.94*** |
| γ6 | 0.5126 | 5.96*** |
| γ7 | -0.2960 | -3.48*** |
| γ8 | 0.1522 | 2.10** |
| γ9 | -0.1716 | -2.32** |
| γ10 | 0.1438 | 1.38 |
持续性:
0.976
半衰期:
29天
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