Trust Modaraba流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年11月5日 星期四的非流动性预测
1天
6,088.47
decreased by 73.12
1周
5,712.98
decreased by 448.61
1个月
4,595.17
decreased by 1,566.42
更新于2026年11月5日星期四 UTC 21:25
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1996年1月9日 至 2026年11月2日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 23105个交易日（约91.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约23105天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.8330 | 0.56 |
| αARCH | 0.1638 | 0.19 |
| βGARCH | 0.8362 | 0.98 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.4434 | 0.35 |
| γ2 | -1.7092 | -0.99 |
| γ3 | 2.3967 | 3.66*** |
| γ4 | -0.9136 | -0.39 |
| γ5 | 0.9138 | 0.15 |
| γ6 | -9.4803 | -0.44 |
| γ7 | 18.3244 | 0.48 |
| γ8 | -12.3481 | -0.61 |
| γ9 | 0.7620 | 0.12 |
| γ10 | 2.4257 | 0.79 |
1.000
持续性23105天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.8330 | 0.56 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1638 | 0.19 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8362 | 0.98 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.4434 | 0.35 |
| γ2 | -1.7092 | -0.99 |
| γ3 | 2.3967 | 3.66*** |
| γ4 | -0.9136 | -0.39 |
| γ5 | 0.9138 | 0.15 |
| γ6 | -9.4803 | -0.44 |
| γ7 | 18.3244 | 0.48 |
| γ8 | -12.3481 | -0.61 |
| γ9 | 0.7620 | 0.12 |
| γ10 | 2.4257 | 0.79 |
持续性:
1.000
半衰期:
23105天
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